綜合報道丨豬價反彈 豬肉板塊股價反遭業績拖累!

豬業資訊 2021-11-10 17:16:52

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“買肉加工灌腸多少錢?”11月9日,在北京市昌平區某菜市場的豬肉店前,王女士詢問道。她對《證券日報》記者說:“趁著肉價低,灌腸可以放進冰箱冷凍起來慢慢吃?!薄敖衲炅⒍熬陀蓄櫩驮儐柤庸す嗄c,豬肉價格也便宜,來灌制香腸的顧客特別多?!必i肉店老板宋先生說。

隨著傳統旺季的到來,豬肉市場供需失衡的狀況似乎正在改善,從上市公司近期公告已可見一斑。11月8日晚間,溫氏股份銷售簡報顯示,10月份豬肉售價仍在下跌,但跌幅有所收窄,正邦科技也同時發出類似公告。

除了現貨市場,9月中旬以來,無論在生豬期貨市場、還是A股豬肉概念板塊都經歷了一輪波浪式上漲行情,根據東方財富Choice金融終端數據,近期機構對豬肉概念板塊調研熱情較高,這是否意味著豬肉板塊已走出至暗時刻?

走出谷底為時尚早 主因是短期供需錯配

11月4日,國家統計局發布2021年10月下旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況,其中生豬(外三元)價格較10月中旬上漲23.4%,達15.8元/kg。農業農村部畜牧獸醫局副局長陳光華表示,近期豬肉價格回升主要原因是消費拉動。

其實,自10月份以來,截至11月9日,生豬現貨和期貨市場均開啟了一波快速反彈。中國養豬網養豬數據中心數據顯示:生豬(外三元)目前均價為17.47元/公斤,價格較10月1日上漲了6.46元/公斤;生豬(內三元)目前價格為17.24元/公斤,價格較前10月1日上漲了6.32元/公斤;生豬(土雜豬)目前價格為16.68元/公斤,較10月1日上漲6.21元/公斤,漲幅均超過55%。再看生豬期貨市場,10月份以來,截至11月9日15:00,生豬期貨主力已上漲17.04%,上漲趨勢明顯。

中睿合銀投資總監楊子宜認為生豬價格反彈主要受兩方面因素驅動,他告訴《證券日報》記者:“一方面是供給端,前期豬價快速下跌,引發了養殖戶的恐慌性快速出欄,導致隨后的供給相對不足;另一方面是需求端,由于天氣快速轉冷,冬季的腌臘需求提前釋放,供需兩端階段性錯配導致價格反彈?!?/p>

私募排排網基金經理助理劉寸心對《證券日報》記者說:“這輪豬肉價格上漲,更多是基于收儲并且價格高于市場價帶來的利好刺激,疊加春節前多地有灌腸習俗,造成了短期供需錯配。能繁母豬存欄與生豬存欄都還處于歷史高位,凍肉的儲備量大,這一輪豬肉價格上漲缺乏持續動力?!?/p>

豬肉概念股提前半月啟動上漲 三季報業績拖累股價上行

再看A股市場,豬肉概念板塊早在9月份中旬就已出現啟動跡象,早于10月1日豬肉價格出現上漲半月左右。

東方財富Choice金融終端數據顯示,9月16日至9月30日,豬肉概念板塊期間累計漲幅為11.66%,大幅跑贏上證指數(漲幅-2.41%)。個股方面,包括新希望、華統股份、牧原股份等在內的3只個股漲幅均超過20%;包括天康生物、立華股份、海大集團、正邦科技、溫氏股份等在內的5只個股漲幅均超過10%。

從資金角度看,9月16日至9月30日,豬肉概念板塊主力資金凈流入額為15.27億元,與板塊指數的上漲形勢基本吻合。個股方面,包括萬科A、牧原股份、新希望、正邦科技、雙匯發展等在內的5只個股期間主力資金凈流入額均超過1億元;包括海大集團、唐人神、天康生物、龍大肉食、華統股份、溫氏股份、鵬都農牧等在內的7只個股期間主力資金凈流入額均超過1000萬元。

而進入10月份以來,截至11月9日,豬肉概念板塊指數期間累計漲幅僅為3.14%,同樣跑贏上證指數(漲幅-1.71%)。個股方面,板塊內股票走勢出現分化,包括大北農、鵬都農牧、傲農生物、*ST賽為、得利斯等在內的11只個股期間累計漲幅均超過10%,而萬科A和回盛生物的期間累計跌幅也超過10%。而從資金面看,期間豬肉概念板塊也呈現主力資金凈流出狀態。

上市公司在10月份進入三季報密集披露期,多家公司前三季度業績顯著下滑。例如,溫氏股份前三季度實現營業收入465.69億元,同比下降16.01%,歸母凈利潤則虧損97.01億元;牧原股份前三季度雖然營業收入實現正增長,但凈利潤卻同比下降近六成。這成為拖累豬肉概念板塊漲勢的主要原因。

機構密集調研上市公司 后續豬價漲幅達到90%?

值得注意的是,有所反彈的生豬概念股引起了機構的密切關注。

以溫氏股份為例,根據公司披露的最新信息,10月份以來,公司共獲得包括國元證券、長江證券、中泰證券和天風證券等在內的45家證券公司調研。

國元證券在研報中表示,豬價可能在醞釀一輪超級行情。生豬及能繁母豬的存欄在去年7月份就停止加速,豬肉價格至少現在面臨著一個增長速度由跌至穩的小拐點,目前豬肉同比價格已經位于底部區間;當前的政策導向也在推動豬價企穩,自7月份以來,已經進行了兩輪豬肉收儲,對于產業是一個信號;豬肉反轉的核心邏輯還是去欄,預期后續的生豬存欄量至少會下降25%,對應豬肉價格增長幅度約為90%。

除了證券公司對生豬概念板塊展開密集調研外,10月份以來,包括交銀施羅德基金、萬家基金、廣發基金、南方基金、富國基金等在內的約60家基金公司也對豬肉企業進行了調研。

劉寸心說:“2006年至今,豬價一共經歷了4輪周期,前三輪平均每輪周期時長為4年-5年,本輪周期從2019年年初開始,距離完成最短需要1年左右。豬肉雖然不具備持續上漲動力,但根據目前豬糧比情況,豬肉價格下跌空間極為有限,可以說最壞的時刻已經過去,這也是豬肉板塊受到機構頻繁調研的原因,未來豬肉板塊會逐漸好轉?!?/p>

楊子宜認為,“機構頻繁調研與當前豬肉板塊已進入筑底區間,并啟動反彈有關。對于后市能否持續上漲,仍需跟蹤多個變量因素動態調整?!?/p>

(文章來源:證券日報網)


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